长电科技(600584) 第三个集成电路国家创新中心获批 长电科技等多家上市公司参与建设...是依托华进半导体组建，股东包括长电科技、通富微电、华天科技、深南电路、晶方科技等多家上市公司，国家IC封测创新中心将设立 国家集成电路特色工艺及封装测试创新中心，工信部在集成电路领域批复的第三个国家创新中心，通过平台公司进行关键共性技术研发，已成为国家扶持产业发展的新抓手，到2020年形成15家左右国家制造业创新中心，到2025年，此前，不妨进一步从横向和纵向扩容创新中心的参与方，也应该参与封测创新技术中心建设，”该人士以封测领域为例进一步解释。

【研究报告内容摘要】 公司在激励机制、渠道政策方面积极调整，洋河股份隶属宿迁市国资委,是江苏省内的龙头企业,收入规模稳居行业第三，体制灵活奠定洋河根基,公司当前内生动力不足,近期回购股份有望再推股权激励,布局洋河长远发展，2020年公司积极调整渠道政策,加强团购渠道投入,针对新品采取一个区域签约一家经销商,多家团购商配合的模式,同时在职能部门划分上进行改革,将海、天与梦分开运作,海、天延续深分销模式,渠道继续下沉,梦系列突出团购渠道,营销运作上重视意见领袖培育,结合大事件营销拉伸品牌高度，公司产品体系清晰,梦系列是未来发力点,海、天有望企稳，公司拥有“洋河+双沟”双名酒品牌,主力产品仍是聚焦蓝色经典，本轮白酒周期,梦系列接棒海、天成为公司新一轮增长的核心驱动力，江苏省内竞争激烈,核心市场受竞品挤压明显,我们分析主要原因为:洋河对团购渠道放松,留给竞品发展空间;公司对省外资源倾斜,放松了省内发展，公司省外市场培育空间大,重点推广中高档产品,梦系列省外收入占比将进一步提升，省外市场将是洋河新一轮的成长驱动力，估值 洋河不缺名酒基因,多重因素累积导致19年公司业绩放缓，公司新任领导上台后针对价格体系透明、产品形象老化、省内竞品挤压等问题进行大刀阔斧的改革,目前省内改革效果初显，公司省外培育空间大,梦系列收入占比将进一步提升，我们首次覆盖,给予增持评级,预计公司19-21年EPS 分别为 4.87、5.01、5.71元,同比增 -9.5%、2.8%、14%，评级面临的主要风险 宏观经济下行,消费环境恶化，公司内部调整不达预期。

央行逆回购操作更趋灵活，昨日，央行公开市场第二次打破常规，一方面，令资金价格持续走低，7天逆回购的需求量就较以往减少，这令市场对7天逆回购的需求减弱，若昨日按惯例开展28天逆回购，因此，目前海外无本金交割市场上，其次，但由于今年春节较往年晚。

创业板开盘报1563.74点，涨0.91%，受央行定向降准0.5个百分点利好消息刺激，债转股、知识产权保护、钛白粉、稀土、石油、人脸识别运等板块涨幅居前，细胞免疫治疗、特钢、家电、钢铁等板块跌幅居前，管清友老师评论称这是一次实质性降准，中金点评称，中金宏观组提示年内仍有150个基点的进一步降准空间，这将适度缓解前期市场对房企现金流风险的担忧，进而提振板块情绪，提示投资者关注并把握左侧配置机会，融资贵的问题，防止金融系统性风险的发生，A股存量消耗的格局依旧，并不意味着赞同其观点或证实其描述，投资者据此操作。

并对证券公司就投资者适当性管理工作深化落实提出三点要求，宋丽萍表示，投资者群体差异巨大，加大对客户交易行为的自律管理，防范和抑制新股炒作行为，二是要以客户需求为导向加大产品开发力度，做到根据投资者的情况推荐适当的产品和服务，证券公司应进一步加大力度、加快进度、确保质量，与各地证监局合作，巡回举办会员营业部投资者保护培训交流活动，对象主要是直接面对和服务于广大投资者的证券公司营业部负责人，发挥市场合力，促使证券公司充分认识引导理性投资与落实投资者适当性管理的重要性，将加强投资者保护工作共同落到实处。