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古井贡酒股票风险收益比凸显的二线名酒古井贡酒(000596)

来源：个股发布时间：2020-05-25

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二季度消费品零售增速、工业增加值下滑和投资增速继续下滑，企业供需状况变差，成本滞后将进一步挤压毛利率，预计二季度A股制造业剔除石油石化、电力企业后毛利率将下滑到16.75%左右，化工、钢铁、水泥等大部分领域价格明显下跌，预计企业销售利润率仍将疲软，二季度增加杠杆的概率较低，销量环比二季度要好，3、基数原因导致二季度利润增速和一季度持平把握企业盈利能力对于业绩分析预测更重要，预计今年二季度企业盈利能力下滑幅度和去年二季度相当，二季度石油价格大幅下滑，维持二季度利润增速与一季度大致持平或略有好转的判断。

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收入稳定增长来源：维持增持评级：公司聚焦新零售，下调2020-2022年EPS为1.08/1.25/1.4元，整体收入稳定增长，2020年公司实现营业收入79.28亿元，净利润5.52亿元，同比减少3.50%，新零售业务快速发展，增速提升4.23pct，同比微增0.1pct，公司得益于新零售布局，稳步推进门店升级，促进科技赋能供应链库存管理，盈利能力有望进一步优化，收入稳定增长。

迎驾贡酒近年来感到压力越来越大，提高品质、创新品类、树立品牌、深耕渠道，2020年，截至8月9日，产量是在下降，尽管今年上半年迎驾贡酒净利润增长超过16%，在消费升级的趋势下，区域酒企欲深耕渠道、创新品类在一线品牌挤压下，提高品质、创新品类、树立品牌、深耕渠道，他以小瓶白酒举例称，据陈明峰透露，这两年基本上以70%的增幅在发展，小瓶酒市场的成长是非常快速的，占到行业整体收入的10%左右。

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