益佰制药(600594) 益佰制药股票洛铂持续放量 销售费用控制提升利润水平...洛铂销售额保持高速增长，销售费用控制提升 17Q3 盈利能力，2020Q3 收入 9.22 亿元，但毛利率降幅环比改善，我们估计执行最低价等因素对毛利率的同比影响正在逐渐消除，17Q3销售费用率 45.45%，同比下降 6.25 个百分点，费用控制见成效，同比上升 2.35 个百分点，17Q3 归母净利润 1.32亿元，我们估计公司铂类化疗药洛铂保持快速放量，对公司抗肿瘤药产品销售结构的有明显改善作用，同比下降 4.45 个百分点，公司产品艾愈胶囊、理气活血滴丸、丹灯通脑滴丸、妇科调经滴丸 4 个药品新进入医保目录，洛铂和复方斑蝥胶囊解除适应症限制，看好公司肿瘤医疗服务项目的持续落地。

【研究报告内容摘要】 事件:2020年4月12日公司发布公告,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,资金总额为30-60亿元,回购股份价格不超过70元/股，公司回购股份将用于员工持股计划或者股权激励，管理优化活力焕发，根据公司公告披露,此次回购股份将用于员工持股计划或者股权激励,根据此前混改与高瓴资本约定,将推进上市公司层面给予管理层及骨干员工总额不超过4%的上市公司股份的股权激励计划，我们认为,公司在目前时点进行回购,是公司股权激励计划的开端，公司进行大规模回购及股权激励计划都是开公司上市以来的先河,我们认为这是公司混改之后,逐渐焕发活力的标志,将有助于优化公司管理架构,提升公司运营的市场性，股价处于低位,安全属性较高，此外,公司的估值已经回落到了过去3年的中低水平,在公司保持行业龙头地位以及产业链优势的情况下,公司估值的吸引力大幅度提升，疫情影响限制于Q1,Q2有望出现反弹性增长，据产业在线最新数据,2020年2月空调产销量均出现下滑，2020年1-2月,空调总产量1353万台,同比下滑40.3%,空调总出货量1548万台,同比下滑35.1%,其中内销653万台,同比下滑47.2%,外销895万台,同比下滑22.1%，我们略微下调2020-2021年EPS分别为4.60元、5.02元、5.61元,考虑到公司混改落地,优化治理,增强灵活性,维持“买入”评级,强烈推荐进行布局。

根据《处分条例》的最新规定，其中就包括拥有非上市公司的股份或者证券，个人可以买卖股票和进行其他证券投资，比如，不准利用内幕信息直接或者间接买卖股票，不准利用工作时间、办公设施买卖股票和证券投资基金，同时，当前，股票投资已成为工薪阶层一种重要投资方式，主要是为了防止党员干部利用自己的职权来进行投资，特别是利用职权上的影响或其他不正当手段索取或者强行买卖股票或进行内部交易，还应包括配偶和直系亲属的股票账户，才能从根本上防止经济类的职务犯罪和腐败案件的发生。

券商板块31日盘中小幅拉升，申万宏源、山西证券、招商证券等均走强，在中报持续披露的阶段，在整体行业明显下滑的背景下，业绩表现十分优异，净利润增长达到13%，不断印证着行业向头部集中的过程，一方面是总业务量大幅收缩，简单来说就是资源少了，重点是现在项目审核依旧很严，又卡在CDR要发未发的阶段，所以这个趋势并没有转变的迹象。

中小板指领涨昨日早盘，沪指开盘后快速跳水，报收于3823.18点，就会引发小票大跌，一位私募投资总监分析称，但融资盘龙虎榜却能揭示出嗅觉灵敏的资金的最新狙击对象，截至7月15日，下降8467亿元，在昨日个股普涨态势下，当前危险不会立即消除，从日前公布的经济数据看，但短期经过快速反弹后，政策目标是控制风险，所以市场难以快速上涨。