股权分散交易 原油价格下跌利好行业原油价格下跌受益股票点评...原油价格下跌利好行业：原油价格下跌受益股票点评 编者按：周三纽约原油期货收盘下跌4.5%，事实上，业内人士普遍认为，同时明年或还将实现25%的涨幅，问诊）、海峡股份（行情，南方航空油价与业绩关联度最高，也是国内最大的执行海上通用航空业务的公司，主要受政策限制，这可能将成为未来通航企业利润最主要的增长点，基本每股收益为0.21元，较上年同期增10.53%，我们预计公司2013-2015年每股收益0.37元、0.49元和0.66元。

【研究报告内容摘要】 行业空间广阔且具备壁垒 在全国范围内,公司支线机场覆盖率低于50%，未来5年内,国内新增支线机场将超过100个，公司通过中转和环飞构建的支线网络是竞争壁垒,能够最大限度地聚集客流量,提高飞机利用率,降低单位成本,在经济性和通达性上具备显著优势，由于缺乏适合支线市场的网络支持,干线航司执飞支线航班的经济性将很难超越公司，我们预计,无限额模式下的航班班次将保持每年18%-19%的同比增速，市场担心高铁会给支线航空需求带来较大冲击，在地形复杂的低线区域,相比高铁,航空在成本、通达性、时效性等方面具备明显优势，我们预计,整体客座率有望在当前80%的水平上继续提升，支线补贴有望稳定可持续增长 市场担心支线补贴的波动会影响公司业绩增长，支线航空具备公共服务属性，1979年至今,美国政府通过“基本航空服务计划”支持支线航空发展,补贴金额稳定增长，我们预计,公司获得的支线补贴将随着航班班次的增加稳定可持续增长，通程产品有望贡献业绩弹性 预计2020-2021年,公司归母净利润分别为4.9亿元、6.2亿元、7.7亿元,同比增速分别为98.5%、26.0%、24.0%,对应PE分别为14.2倍、11.2倍、9.1倍，公司通过中转和环飞构建的支线网络是竞争壁垒,航班班次和客座率增长均有望超预期,支线补贴有望稳定可持续增长，核心风险 航油成本增长超预期,人工成本增长超预期。

投资标的可关注核电板块龙头： 沃尔核材：是核辐射改性新材料的高新技术企业，专业从事核技术应用电子和电力新产品、新设备的技术研发、制造和销售，中国核电：是A股唯一核电运营标的，应流股份：建成了国内首条中子吸收材料板生产线，上海机电：主要生产核电成套起重设备，独立中标秦山核电三期70万千万的核电项目，公司为中国最大的综合型装备制造业集团之一，形成了设备总成套、工程总承包和为客户提供现代综合服务的核心竞争优势，中核科技：作为中核集团旗下主要的核电用阀门生产公司，受益国家大力发展核电，公司顺势而为致力于打造核电用阀门新的增长极，另外，核化工用阀门是公司另外的一个较为突出的业务，江苏神通：是我国核电工程中核级蝶阀和核级球阀主要中标企业。

但赤天化约2.53亿元的协议转让价，定价不一致也是各自的权利，我们也不好说对错，11月底至12月初之间，这也引发舆论关注，不过，高特佳是否真是优良资产，受到很多阻碍，与此前赤天化给出的2.5亿远报价不同，而云内动力拟转让高特佳19.26%股权评估价值并无变动，而对于赤天化不考虑折扣，我们提供了报告。

国务院总理温家宝在中南海主持召开五次座谈会上指出，这不仅推进了垄断行业的改革，建议多鼓励设立村镇银行，与此相适应，新36条没有落实，另一方面，如放开石油经营站的经营权，还有包括新能源、基础设施、高速公路等等公共领域建设的投资门槛，不过，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，都没有太多的限制，这其中就有注册资本10亿元的准入门槛。