威创股份(002308) 威创股份股票加强费用管理 业绩持续快速增长...同比增长41.6%;三季度单季实现营业收入3.2 亿元，归母净利7206万元，同比增长50.2%，三费率下降8.42pp，是公司利润增长主因，三费率较去年同期下降8.42pp，形成了以贝聊和幼师口袋为主的线上平台，托管小学2 所，上半年完成业绩承诺的85%，2020 年9 月6 日，进而提升公司核心竞争力，市场竞争加剧的风险，南方财富网微信号：南财。

因公司涉嫌信息披露违法违规，上海明伦律师事务所律师王智斌认为，而且，公司将积极配合证监会调查，而前述锐奇股份证券部人士所称的董事长吴明厅被深交所公开谴责一事，11月20日，经查明，公司全部九名董事均投了同意票，值得一提的是，公司又于11月16日宣布终止此次重组事项，现任董事、监事和高级管理人员存在最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责，宝利国际合作对手为俄罗斯发动机试验设计局有限责任公司，经过长达近4个月停牌之后。

重点是增加了关于关联交易额增值超过100%和关于超募资金使用的情况，还新增上市公司单次或者12个月内累计使用超募资金的金额达到1亿元或者占本次实际募集资金净额的比例达到10%以上的情况，亦需在股东大会召开时，同时，上市公司拟购买关联人资产的价格超过账面值100%的重大关联交易，上交所去年发布多项业务规则，而上述新增修订内容以实施细则的方式，去年3月4日，指引作出了严格的披露和决策程序的要求，需经股东大会审议并提供网络投票表决方式，上交所梳理、合并了此前有关网络投票的规定，上市公司向关联人高溢价购买资产行为和更多的超募资金使用行为将接受中小投资者的检验，上市公司在超募资金的使用上随意性、盲目性也随之而来，而且近年甚至出现利用超募资金高价收购关联资产的情况，对此种种不合理之处，中小投资者就可以明确表达意见。

【研究报告内容摘要】 2020年业绩符合预期,CIS持续爆发可期,维持“强烈推荐”评级，我们认为公司通过并购切入正在爆发的CIS市场,在半导体核心器件国产化加速背景下,北京豪威作为全球第三大CIS厂商,将充分受益于光学产业大发展浪潮，此外,公司新业务与原有业务具有较强的协同性,看好公司未来发展前景，维持“强烈推荐”评级，持续加大研发投入,产品结构不断优化,IC设计占营收比例为83.56%，2020年公司研发投入合计约16.94亿元,半导体设计业务研发投入占半导体设计业务销售收入比例为14.92%,公司后续将持续加大在CMOS图像传感器芯片领域的研发投入，公司产品结构不断优化,IC设计业务占营收比例提升至83.56%,分业务来看,公司IC设计业务实现收入113.59亿元,毛利率为31.03%,其中,CMOS图像识别传感器产品实现收入97.79亿元,毛利率为30.82%;ASIC产品实现收入4.29亿元,毛利率为33.67%;TVS产品实现收入4.21亿元,毛利率为38.50%;电源IC产品实现收入2.35亿元,毛利率为38.50%，公司分销业务实现收入22.35亿元,毛利率为8.32%，CIS市场前景广阔,全球第三大CIS龙头厂商再起航，CIS是光学模组核心部件之一,成本占比最高,占摄像头模组整体成本的52%，ICInsights预计2023年全球CIS市场空间将达到215亿美元,在下游应用领域中,手机市场仍然是CIS最大的终端市场,汽车市场将是增长最快的CIS应用市场，豪威科技是仅次于索尼、三星之后的全球第三大CIS厂商,技术水平全球领先，通过重组,公司实现了在CIS领域高中低端产品的垂直全覆盖:豪威科技负责高端CIS的研发、量产以及新兴市场的产品定义及拓展,思比科负责中低端CIS的研发及量产，我们认为公司与豪威科技、思比科协同作用明显,加之CIS发展前景广阔,全球第三大CIS厂商将再次起航，风险提示:海外疫情持续蔓延导致需求不及预期;新产品研发不及预期。